7月1日，防水涂料行業龍頭企業東方雨虹的一紙(zhi)調(diao)價函在(zai)業內掀起波瀾。該公司宣布(bu)對防水涂料價格上(shang)調(diao)3%-13%、美縫(feng)劑(ji)上(shang)調(diao)4%-9%**、瓷磚(zhuan)膠價格上(shang)調(diao)1%-5%。
短短一周內，科順股份、北新防水、大禹防水等超過6家企業紛(fen)紛(fen)跟進，宣(xuan)布自7月起(qi)上調產品價格。
防水材料市(shi)場迎來一場聲(sheng)勢浩大(da)的“漲(zhang)價潮”。
這場漲價潮來得迅猛而廣泛。6月16日，東方雨虹民用建材公司率先發布調價通知，宣布從7月1日起對民用建材產品價格進行調整。防水涂料類產品漲幅最高達13%，成為此輪調價中漲幅最大的品類。
隨后，科順股份、北新防水等企業迅速跟進。科(ke)順民用(yong)建材(cai)有限公司(si)宣布對防水涂(tu)(tu)料(liao)、瓷磚膠、美縫劑、卷材(cai)類部分產品進行價格上(shang)調，其(qi)中防水涂(tu)(tu)料(liao)上(shang)調3%-13%。
北新防水同樣宣布對防水涂料、民用卷材、瓷磚膠及美縫劑進行價格調整，漲幅在1%-12%不等。
特別值得(de)注意的是，此次漲(zhang)價(jia)浪潮已從(cong)工程建(jian)材領域蔓延至(zhi)民用(yong)建(jian)材市場。此前(qian)，國內涂料企業雖在工建(jian)領域有(you)所(suo)調價(jia)，但受制于行業高度內卷等因素，對民建(jian)產品定(ding)價(jia)始終較為(wei)審慎。
隨著東方雨虹(hong)率先在民(min)(min)建(jian)領(ling)域漲價，多家企業紛紛跟進，標志著價格(ge)調(diao)整已全(quan)面覆蓋民(min)(min)建(jian)產(chan)品。
這波(bo)漲價(jia)潮背后有(you)著雙重推動(dong)力。
原材料價格持續攀升是最直接(jie)的(de)導火索。今年以來，全球化工巨頭巴斯(si)夫(fu)上調MDI價格700元(yuan)(yuan)/噸(dun)，LG化學(xue)對中國地(di)區POE價格上漲約725元(yuan)(yuan)/噸(dun)。
國(guo)內化工(gong)企(qi)業萬華化學、龍佰(bai)集團等也紛紛上調(diao)產品(pin)(pin)價格。這些基(ji)礎化工(gong)產品(pin)(pin)正是防(fang)水(shui)材料(liao)的(de)重要原材料(liao)。
政策導向變化成為另一重(zhong)要推(tui)手。7月(yue)初召開的(de)中(zhong)央財(cai)經委員(yuan)會第六次會議明確提出“依法依規治理企業低價(jia)無序競(jing)爭，引導(dao)企業提升(sheng)產品品質”。資(zi)本(ben)市場將(jiang)此解(jie)讀為“反內卷”的(de)政策信(xin)號。
多家企業在(zai)調價(jia)函(han)中明確(que)表示響應國家“反內(nei)卷(juan)”號(hao)召。北(bei)新防水在(zai)半個月內(nei)連續兩次發布(bu)產品調價(jia)函(han)，闡明漲價(jia)是積極響應國家“反內(nei)卷(juan)”號(hao)召，抵制低質低價(jia)競爭。
東方(fang)雨虹(hong)在7月發布的工程防水(shui)產(chan)品(pin)調價通知(zhi)中，也明確提(ti)及此舉旨在響應國家“反內(nei)卷”號召。
作為此次漲價潮的領頭羊，東方雨虹自身業績表現令人擔憂。2024年，該公司營業收入同比下降14.52% 至280.56億(yi)元(yuan)；歸屬上市公司股東凈利潤(run)(run)則暴跌95.24%，降到僅(jin)1.08億(yi)元(yuan)，成為(wei)過去13年(nian)以來利潤(run)(run)表現最差的一年(nian)。
這一頹勢在2025年一季度(du)仍未好轉(zhuan)。財(cai)報顯示，前三個月營收同(tong)比下(xia)滑16.71%，僅(jin)為59.55億(yi)(yi)元(yuan)；歸屬上市(shi)公司股東凈利潤1.92億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)比下(xia)降44.68%。
毛利率持續下滑成為行業普遍現象。東方雨虹2024年毛利率為25.8%，2025年一季度進一步降至23.7%，相比2021年之前普遍35%以上的水平大幅下滑。
其他(ta)企業(ye)同樣面(mian)臨壓力：科(ke)順股份(fen)2024年(nian)毛(mao)利(li)率21.8%，北新防(fang)水卷材(cai)業(ye)務毛(mao)利(li)率17.1%，三棵樹(shu)防(fang)水卷材(cai)業(ye)務毛(mao)利(li)率僅14.2%。
一個值得關注的數據是，東方雨虹今年已獲得政府補助9625.69萬元，占到2024年凈利潤的89.12%。在如此高額補貼下仍選擇帶頭漲價，引發市場對其策略的思考。
盡管漲價函頻發，但實際落地情況仍存變數。有(you)市(shi)場觀點認為(wei)，東方雨虹等企業(ye)的漲價主要面向(xiang)經銷(xiao)商(shang)。至于經銷(xiao)商(shang)是否會(hui)將提價傳(chuan)導至終端消費者(zhe)，需視市(shi)場需求而(er)定。
不排除經銷商不敢輕(qing)易(yi)漲價、自行消化這部分漲幅(fu)的可能。
大(da)材研(yan)究首(shou)席分析師鄧超明指出(chu)：
防水行業集中度不高也增加了集體漲價的難度。目前，東方雨虹、科順股份、凱倫股份、北新建材等幾家大型企業市占率僅在30%左右，要促(cu)成集體(ti)提價并不(bu)容易。
防水行業面臨的困境有其深刻背景。需求端持續疲軟，房地產新開工面積自2021年7月以來已連續下滑46個月。2024年地產(chan)新開工面積(ji)7.4億(yi)平方(fang)米，僅為2019年高(gao)峰(feng)期的32.5%。
據中國建筑防水協會數據，2024年全國防水材料總產量25.38億平方米，同(tong)比下(xia)滑16.8%，較2021年高點累計下(xia)降38%左右。
供給端(duan)方面，行業經歷了一輪洗牌。二三線防水公(gong)司普遍面臨生(sheng)存壓(ya)力：凱倫(lun)股份跨(kua)界并購尋(xun)求多(duo)元(yuan)化(hua)發展(zhan)；三棵樹(shu)和(he)亞士等跨(kua)界建涂(tu)龍頭(tou)不(bu)再重點發展(zhan)防水規模(mo)；卓寶引(yin)入戰略(lve)投(tou)資者緩(huan)解資金壓(ya)力；雨中(zhong)情(qing)IPO遇阻。
“劣幣驅逐良幣”的惡性循環導致價格和盈利水平大幅降低。全行業承壓明顯，龍頭企業利潤(run)率也處于(yu)歷史最低水平。
面對困境，行業專家認為，“反內卷(juan)”的路(lu)徑(jing)并(bing)非只有漲價一條。鄧超明指出，企業可以培育高(gao)端品(pin)牌，搭配(pei)質(zhi)量與(yu)性能(neng)更卓越的產品(pin)，滿(man)足高(gao)要求(qiu)客戶及場(chang)景的需求(qiu)；也可通(tong)過技術突(tu)破形成獨特競爭力，在特定需求(qiu)領(ling)域占據(ju)優勢，從而(er)自然增強議價能(neng)力。
從市場趨勢看，價廉物美仍是普遍追求。有選擇(ze)性地針對(dui)部分產(chan)品提價(jia)、針對(dui)高端品牌高端品質提價(jia)等，預(yu)計更為常(chang)見。
政策層(ceng)面，《建筑與市政工程(cheng)防(fang)水通(tong)用規(gui)范(fan)》的實施正推動行業(ye)技術升級，高分(fen)子材(cai)料(liao)、噴涂速(su)凝橡膠瀝青等新型(xing)產品需求持續增(zeng)長(chang)。
一些頭部企業已開始布局光伏屋面、裝配式建筑等細分市場，尋求差異化競爭。這(zhe)些舉措可能比單(dan)純漲(zhang)價(jia)更能帶來行業的健康轉型。
市場能否接受這波漲價？防水材料(liao)企(qi)業能否真正走出困境(jing)？東(dong)方雨虹的(de)回應或許代表了(le)一種態度：本次調(diao)價已提前與核(he)心客戶(hu)充(chong)分(fen)溝通，注重節奏與區域(yu)差異，確(que)保穩妥落(luo)地。此舉在保障交付(fu)價值的(de)同時，不(bu)會實(shi)質影響產品競爭(zheng)力，反而有助于行業回歸理性、健(jian)康發展(zhan)。
九陽防水緊隨其后宣布自7月20日起在全國范圍內對部分防水產品價格進行調整，表明漲價潮仍在擴散。行業在政策引導下正嘗試擺脫“劣幣驅逐良幣”的惡性循環。
這場由龍頭企(qi)業(ye)發起、多家(jia)企(qi)業(ye)跟進(jin)的(de)漲(zhang)價(jia)潮，最終效果如(ru)何(he)，將在不(bu)久的(de)將來體現在企(qi)業(ye)財報中。防水(shui)材料行業(ye)的(de)“反內卷”之路，才剛剛開始(shi)。
下一個：沒有了